事件:2019中国生物技术创新大会11月3日在四川成都召开。会上,科技部社会发展科技司和中国生物技术发展中心发布的报告显示,2018年我国生物医药行业市场规模已经超过3500亿元,共有9个自主研发的1类新药获批上市。

  随着2015年以来药政审评审批新政逐步推进,审评积压的状况显著改善,企业申报创新药数量和品种获批数量较此前有了显著提升。

  创新药领域正在发力

  政策支持

  2012-2017年,全球医药市场的年均复合增长率约为3.2%,初步统计2018年全球医药市场规模为1.17万亿美元,预计到2019年全球医药市场规模将超1.2万亿美元。

  国内医药政策环境正在推动医药产业由“仿制驱动”上升至“创新驱动”。自2015年8月国务院顶层设计“加快创新药审评审批”以来,从研发到销售,配套的鼓励政策层出不穷:

  1)审评审批加速:创新药纳入优先审评后直接缩短新药上市时间,加速新药获利时间,变相延长新药生命周期,直接提高药企新药研发积极性;

  2)医保谈判准入:创新药上市后能通过医保谈判进入医保目录,加快新药放量速度,未来动态调整可期;

  3)配套政策:上市许可人制度、新化药注册分类等创新药配套政策,鼓励创新,尤其鼓励“真”创新。2017 年10月,两办发布“国36条”,鼓励创新更是上升至国家高度。

  资本投入力度加大

  2018 年中国医疗产业完成的融资规模与融资数量均大幅上升,达到历史新高。而从占比来看,医药与医疗器械的研发生产端(包括创新药、医疗器械、体外诊断的研发与生产领域)的投资数量占比有了大幅提升,创新药项目的融资数量更是在较2017年有着102.7%的增长。

  寻找创新医药领域的“卖水人”

  了解了创新药未来的发展趋势、政策支持力度以及资本投入,笔者认为创新药的大爆发已经具备了基础条件。当然,作为资本市场的投资者,这样的行业风口一定是值得挖掘的。但我们不是去在创新药企业本身上下功夫,而是另辟新径,寻找创新药研发路上的“卖水人”-创新药临床前安全性评价服务商。

  什么是“卖水人”?这种公司是为创新药药企提供药物评价服务,这样的公司在大医药行业的定位是在产业链前端的,不管创新药的研制成功与否,该领域都将抢先分享未来创新药研发的前端机会。简单粗暴的理解,就是“掘金人”(创新药研制企业)与“卖水人”(创新药临床前安全性评价服务商)的关系。

  为什么更加看好创新药临床前安全性评价服务商呢?

  最核心的原因就是三点:1)业绩的高爆发性:鼓励创新药的政策频出带来创新药热潮,只要国内的研发投入加大,就会转变为CRO等创新服务商的业绩爆发,而且看17、18年的趋势,业绩爆发将会极为猛烈;2)业绩爆发的及时性:创新服务商的业绩爆发前臵于创新药的获批,在药企开始大力投入研发的阶段,创新服务商的业绩就开始爆发了;3)业绩爆发的确定性:不用管创新药是否最终获批,创新服务商在创新药的研发过程中,业绩就兑现了,相对创新药而言,风险较小。

  “卖水人”在哪里?

  昭衍新药

  公司是临床前安全性评价服务的龙头企业。主营业务为药物临床前研究服务与实验动物的繁殖和销售,其中药物临床前研究服务是公司的核心业务。床前安全性评价服务领域,无论设施面积,评价品种还是专业性,公司都位居细分子行业领先水平。

  业绩目前处在高速增长状态,作为国内临床前研发外包龙头,持续扩张产能,不断加强人员队伍建设,在手订单充足,全年业绩高增长可期。公司存在大量未结题订单,预计将于 Q4 或明年初确认收入,业绩预期有望进一步提升股价。

  康龙化成

  公司是一家国内领先的医药研发服务企业,致力于为全球药企、生物科技研发公司及科研院所提供药物研发外包服务。公司占据全球药物发现市场的第三大份额,收入规模位列本土CRO企业第二,已具备良好的市场基础。公司的主要客户基本为全球知名药企,客户来源保持稳定,且具有较高的客户壁垒。

(文章来源:巨丰财经)

(责任编辑:DF064)