近期大盘走势势如破竹,上涨的轰轰烈烈,上证综指从3000点一路飙升,已站上了3400点。各大社交平台都是满屏的“牛市”,券商新开户也暴增。用户热情这么高,那近期的投资应该如何把握,需要注意些什么呢?

  7月9日专场直播,天弘基金副总经理周晓明总带队,天弘指数基金投资部四位明星基金经理出席,他们分别是:天弘基金指数与量化投资部负责人、天弘中证电子ETF基金经理杨超,天弘创业板ETF基金经理张子法,天弘中证银行基金经理陈瑶, 天弘中证食品饮料基金经理沙川。为投资者们分析当下的市场分析,分享投资方法与投资建议。

  下面整理了直播中核心观点,希望能帮助大家的投资有所帮助。

  “牛市”行情或将引爆市场,它到底是个什么牛?

  目前在券商股暴涨的态势下,其实“牛市”行情或将被引爆,大家都在说“成长牛”或者是“注册牛”,但是就是说这个行情到底是个什么牛?后续态势会怎么发展?天弘基金指数与量化投资部负责人杨超表示:细心的投资者去回顾一下过去市场的发展,会发现一直有一头牛叫做“结构牛”,实际上已经跑了一年半的时间了。从去年开始就是以科技和消费,这两个投资主线跑出来这个“结构牛”,实际上已经获得了一个巨大的涨幅。 而近期的这个“牛”,涨幅大,跑得快,给大家的体感非常强。那么决定它的驱动因素是什么呢?主要看短、中、长的三个驱动因素:

  第一点,是短期情绪爆点的原因。首先看以社融增速为代表的宏观的先行指标,让本轮的经济复苏速度大大超过了大多数的投资者的预期。早先在疫情的阴霾之下,市场对中国经济的这种复苏的节奏是存在担忧的。但在我们积极的财政政策和货币政策下,经济的一些先行指标实际上已经出现了一个向好的趋势。

  第二点,从中期估值的角度去看,市场在经历科技加消费的成长的长牛之后,以金融地产为代表的一些权重股,实际无论是从相对的角度,还是跟自己在时间上比较,都达到了比较低估的时间窗口。一旦大家对经济的预期企稳之后,再叠加市场的流动性的一些短期引爆,就会出现估值的剧烈的再平衡,进而去驱动指数在短期快速的上涨。

  第三点,是长期因素,也是我们老百姓切身感知的理财环境的变化。从2018年4月份资管新规发布以后,银行就启动了理财产品净值化的转型。伴随着无风险利率的下行,收益率越来越低,导致增量资金朝想权益资产配置。而这一力量是一个长期的变量,随着居民对于权益资产需求的不断增加,相信这个“牛”市会是一个“长牛”和“健康牛”。

  对于本轮牛市,天弘基金副总经理周晓明表示:这几天行情来得特别猛,我们一些圈子里边的这些朋友、专业人士,大家都在回这个味儿,都觉得有点超预期,也都在思考背后的逻辑。中国证券市场这么些年,有一句话叫“牛短熊长”,所以甭管是什么“牛”,都是客户所欢迎的,都是咱们中国所需要的。

  该如何看待,近期市场上大热的低估值补涨行情?

  近期市场上最热议的一个话题就是市场风格切换的问题,为什么银行这块是低估值板块,为什么之前没有涨,现在有一个补涨,对于这种低估值的补涨行情,天弘中证银行基金经理陈瑶这样分析:近期金融板块均处于行情发酵的状态,包括保险、证券和银行等板块,从上半年到下半年,有特别明显的切换。上半年疫情对我国造成了非常巨大的冲击,后来疫情海外扩散以及原油价格下跌,也引发了投资者对于通胀和外需下滑的担忧,可以说,大家对于宏观经济的预期是非常悲观的。 在这种情况下,我们知道股市的热点也是集中在消费、科技上面,并没有全面铺开。

  近期经济数据是持续的出现超预期的改善,社融保持强劲,从宽货币到宽信用演化。资金面现在继续保持比较宽松的局面,利率出现上行,低估值品种受到市场的关注,大金融板块受到了资金的青睐。银行方面,6月17号,银行向企业让利1.5万亿靴子落地,一方面是对宏观经济的一个修复,另外一方面可以帮助银行改善资产质量;保险方面,最新的数据显示保单逐渐出现恢复,股市回暖也会带动保险公司的投资收益。证券方面,随着股市的上涨,证券的基本面和盈利状况将得到改善,并且证券是股票市场非常典型弹性品种,也会受益于市场风险偏好的抬升。

  所以说,近期的上涨,除了说银行、证券、保险这些板块低估值的原因,另一个因素是前期悲观预期逐渐修复。目前来看的话,银行、保险和证券的估值还是处于一个比较低的位置,估值修复行情还是可以持续的,后续关注的焦点还是在经济复苏的趋势上。

  对于上半年大涨的科技、和消费板块,未来会如何发展呢?

  7月6号中兴国际IPO当天芯片股大涨引领盘面,上半年大热的科技板块下半年的表现会如何呢?天弘创业板ETF基金经理张子法表示:芯片技术是科技技术的核心,它代表了一个国家科技的制造水平,芯片可以说是我国科技发展中最大的一个痛点。政府工作报告中也强调了,广泛调动社会各方面资源和力量,在科技基础研究和基础建设领域增加投入,加大这种关键技术和核心技术的科技攻关,所以我对我们中国科技的未来充满信心。在资本市场上在芯片的设计、原材料生产、制造、封装、测试等领域的上市公司都受到了市场的追捧。而随着中芯国际、寒武纪等芯片领域的龙头企业登陆A股市场,我相信咱们下半年的科技行情依然精彩。

  上半年食品饮料和医药的涨幅是非常喜人,已经持有的投资者也非常开心,现在大家特别关注这个产品以后还能不能拿,未来的行情会怎么样? 天弘中证食品饮料基金经理沙川表示:食品饮料、医药这种消费类的行业,不光是今年上半年表现非常好,在过去20年甚至更长的时间,它表现都是非常出色的。从指数的涨幅来看,过去20年能涨的最多的就是食品饮料、家电、医药消费类的行业。这里面就出了不少大家耳熟能详的公司,国内14亿人口这样一个庞大的消费市场,其实就是这些牛股的发源地。 那么未来来看,从二胎放开带来的国内的人口增加、居民收入提高带来的消费升级这两个角度看,消费市场未来我们是长期看好的。近期我们觉得可能是一个牛市,那么我们从以往经验来看,牛市里面其实消费并不是热门,消费可能更多的它的优势体现在这种它的防御性上,它的低波动,它的刚需的特点。所以其实消费股最好的配置时点其实是熊市的中期后期,这个时候我们消费股一般会相对于市场其他行业有一个超额收益。

  牛市来了?该以怎样的姿势跟上行情

  周晓明表示:很多人相信牛市来了。那么是股票市场看好的时候,当然建议投资者应该投资权益市场,那么投资的时候你可能要解决两个问题:

  第一个选对标的,如果说你有很强的选股能力,投个股也未尝不可。但是对于咱们普通的客户来讲,我觉得选择指数基金和ETF是一个很好的选择。

  第二个,大家要用正确的方法和正确的心态去投资,保持一颗平稳的心态。假如买了一个指数基金,里面包含了一篮子股票,不用太操心,保持投资跟上牛市的步伐就好了。

  以上就是本次直播中的核心内容,希望对大家客观认识科技行业的投资机会有所帮助。

(文章来源:天弘基金)